近期欧元区在经济增长和消费支出方面显示出了积极的迹象。欧洲央行行长德拉吉(Mario Draghi)在欧洲议会经济与货币事务委员会季度听证会上表示,欧洲经济增长势头良好,欧元区经济复苏的基础也显著加强。主要原因是国际油价下跌、外部需求逐步增加、融通性货币政策推动带来有利的融资条件,以及欧元贬值。
但欧洲仍有通货紧缩的现象发生,欧元区2014年12月通胀率自2009年以来首次跌至负值。物价普遍下跌,这是很不寻常的现象。虽然欧洲物价下跌是由于自去年以来的油价暴跌,但此前欧洲物价也并没有上涨多少。
然而在欧洲,石油并不是唯一价格下降的液体。
美国商业网站Business Insider分析称,由于酿造业是能源密集型行业,啤酒成为低油价的最大受益者之一。不过,当油价对价格的暂时性影响消退时,啤酒价格即有可能再次攀升。
对于消费者来说,啤酒价格下跌可能是件好事。而德意志银行(Deutsche Bank)的泰穆尔?拜戈(Taimur Baig)则表示,这可不是个好消息。
他在上周的报告中称:“近几十年来,工业国家的中央银行将其信誉度与通货膨胀目标紧密相连。金融市场比过去一个世纪更加开放,与实体经济的联系也更紧密,负债和资产价格的繁荣和萧条也成为了经济波动的主要驱动因素。因此,陷入通货紧缩的代价比以往任何时期都要大。”
通货紧缩很可能会对经济造成广泛伤害。普遍认为,物价开始下跌时,企业可能因预期现金回报减少而推迟投资,消费者则或因期望物价进一步下跌而搁置非必需品的采购。这会引发经济增长进一步减弱、失业率上升的恶性循环,并进一步压低物价。
作为区域内最大的经济体,德国2014年GDP增长率、服务业采购经理指数和零售业数据都远好于预期。德国的物价在上涨,明显地摆脱了欧元危机以来的通缩趋势。德国经济正在适度增长,并接近充分就业,而这也通常会引发一些通胀压力。
而欧洲央行表示,将会继续推进量化宽松政策,继续购买主权债券,直至通胀稳定。据欧洲央行估计,欧洲通胀率将会在今年年底逐步上升。