此时钢市行情的重点在于黑色系品种,它是商品市场风向标。就拿螺纹钢期价走势来说,今年的上涨征程并非顺风顺水,其中伴随着很多幅度显著的调整。那么,今年以来的上涨趋势后期能延续吗?
首先,“淡季不淡”或将出现。钢铁60%的消费来自于房地产和基建领域。上半年房屋新开工面积增速达到14.9%,施工面积同比增长5%,基建投资也出现同比增长20.9%。由此可见,7月房地产和基建投资用钢需求应都将持续保持环比增长态势。当然,也要看到制造业投资增速却出现回落。受此影响,制造业用钢可能环比回落。钢价大幅波动,国外对华钢材反倾销,对钢材出口将产生不利影响,但6月我国实现出口钢材1094万吨,同比增加205万吨,环比增加152万吨,创仅低于去年9月的历史次新高水平。整体上看,在传统淡季需求的可能好于预期、出现淡季不淡的情景。
其次,库存处于低位。截止到7月15日,具监测35个主要城市库存数据显示,螺纹钢库存为362.54万吨,较上月同期降44.07万吨;冷轧库存为119.05万吨,较上月同期降3.04万吨;线材库存为100.92万吨,较上月同期降9.35万吨;热卷板库存182.99万吨,较上月同期降2.39万吨;中板库存总量为86.6万吨,较上月同期降0.22万吨。五大品种合计库存852.1万吨,较上月同期降59.07万吨。钢材库存持续8周下滑,创下年内最低水平,市场资源偏少给予钢厂提价底气。
最后,唐山限产成为期价上涨的催化剂。从今年开始,唐山地区的限产力度有所增强,时间跨度有所扩大,在供给侧改革、在去产能的大背景下,限产或将成为“新常态”,或将成为唐山钢企化解过剩产能的新途径。反映到期货市场上,唐山限产成为期价上涨的催化剂,催生了3月和6月的上涨行情。7月唐山限产再度来袭,12日的一根涨幅达5.62%,接近涨停的长阳线再度开启新一轮上涨行情。其实,螺纹钢自身基本面的改善也是促成大行情的关键所在。
2016年是“供给侧改革”元年,宝钢、武钢两大央企宣布战略重组,将为整个钢铁行业改革起到示范作用,预示钢铁行业集中度将不断提高,增强钢企议价、盈利能力,提振市场做多钢厂利润信心。7-10月,华北、华东两大钢铁主产区环保限产政策较为密集,加之4、5、6月粗钢日均产量已达峰值,产能基本已释放完毕,且库存处于历史低值,供给端整体压力不大。需求方面,上半年房地产、基建固投投资增速大增,全年用钢需求有保证,今年淡季需求好于预期,加之全年下一波旺季“金九银十”即将来临,后期对需求可保持一个较为乐观的预期。整体看来,目前螺纹钢基本面向好,供需错配持续主导当前市场,因此螺纹钢期价上涨基础仍在。