一、4月份国内钢铁市场震荡下行
4月份,在下游需求疲软、供给压力有所增大的影响下,国内钢铁市场继续呈现“旺季不旺”式震荡下跌局面,月末出现小幅反弹。据兰格钢铁云商平台监测数据显示,截至4月28日,兰格钢铁全国钢材综合价格指数为129.9,较上月末下降7.4%,年同比上升10.9%。其中,建材价格指数为144.6,较上月末下降5.4%,年同比上升15.7%;板材价格指数为117.2,较上月末下降9.5%,年同比上升4.7%;型材价格指数为132.0,较上月末下降6.9%,年同比上升15.5%;管材价格指数为132.6,较上月末下降6.4%,年同比上升17.2%(详见图1)。
从兰格钢铁区域价格指数来看,4月份,六大区域价格指数较上月末均有明显下跌,其中中南地区跌幅最大,为8.3%;西南地区跌幅最小,为5.6%;其他区域跌幅在6.2%-7.7%之间。
图1兰格钢铁价格指数(LGMI)走势图
兰格钢铁云商平台监测的8大钢材品种10大城市均价显示,截至4月28日,八大钢材品种均有所下跌,其中跌幅最大,为-13.0%;跌幅最小,为-6.3%;其他品种跌幅在6.4%至-11.2%之间(详见表1)。
二、五月份国内钢铁市场震荡运行
2017年,去产能、去杠杆成为钢铁行业重点推进方向,据中钢协数据,目前全国已清查出500多家“地条钢”生产企业,合计产能1.19亿吨;5-6月份进入取缔“地条钢”的“倒计时”,近日国家发展改革委发布了《钢铁行业化解过剩产能部际联席会议办公室关于印发取缔“地条钢”专项工作方案的通知》,要求取缔“地条钢”专项督查的时间安排在5月2日至5月25日,对存在“地条钢”企业的29各省市及新疆生产建设兵团进行督查;国家质检总局要求把淘汰“地条钢”作为当前重大中心任务来抓,分管领导要亲自抓,对生产销售“地条钢”的企业撤销生产许可,清理“地条钢”成为5、6月份钢铁行业重头戏。
1、3月粗钢日产创新高市场供给压力加大
3月份我国粗钢产量和日产水平均创新高。国家统计局数据显示,3月份,我国粗钢产量7200万吨,同比增长1.8%;我国钢材产量9676万吨,同比下降0.7%(详见图1)。1-3月,我国粗钢累计产量20110万吨,同比增长4.6%;我国钢材产量26295万吨,同比增长2.1%。就日产水平来看,3月份我国粗钢日产水平为232.3万吨,较1-2月份增加14万吨,增幅6.4%。
图2我国粗钢和钢材月度产量数据
4月份国内钢铁企业开工率持续保持高位。从兰格钢铁网统计的高炉开工率来看,截至4月28日,全国百家中小钢企高炉开工率为90.14%,较3月底上升1.63个百分点。4月份由于钢价大幅回调,钢企利润空间明显,但月末随着钢价的明显反弹,利润空间有所恢复;整体来看,4月份钢铁生产仍然有利可图,钢铁企业生产积极性仍然偏强。中国钢铁工业协会统计数据显示,4月中上旬,全国粗钢累计日产水平达231.5万吨;预计4月份钢铁产量将继续保持高位,粗钢日均产量或仍超230万吨。
2、3月份我国钢材出口量环比上升后期出口回升空间或受制约
海关统计数据显示,3月份我国出口钢材756万吨,较上月增加181万吨,环比上升31.5%,同比下降24.3%(详见图3);1-3月我国累计出口钢材2073万吨,同比下降25.0%。3月份我国进口钢材130万吨,较上月增加21万吨,同比增长2.4%;1-3月我国累计进口钢材348万吨,同比增长11.3%。
一季度我国钢材出口大幅下降,与国内市场价格趋好,部分品种国内外市场价格倒挂,资源回流到国内市场利润空间更大,钢铁企业出口积极性减弱明显相关;同时也离不开2016年以来国际贸易保护主义盛行对我国钢材出口的制约,从欧达国家到东南亚的一些发展中国家,越来越多的国家开始加入到抑制中国钢材出口的队伍中;4月20日特朗普总统更是签署行政备忘录,要求美国商务部立即调查是否应以损害国家安全为由阻止钢铁进口,后期我国钢材出口回升空间或继续受到制约。
图3我国钢材月度进出口情况
3、钢材社会库存连降9周建材去库存速度加快
4月份钢材社会库存加速下降(已连降9周),且仍呈现建材降速加大、而板材微增的趋势。据兰格钢铁云商平台监测数据显示,截至4月28日,全国29个重点城市钢材社会库存量为1096.7万吨,月环比下降13.0%,年同比上升23.0%。其中社会库存627.2万吨,月环比下降21.8%,较上月降速加快3.3个百分点,年同比上升27.4%;板材社会库存469.5万吨,月环比上升2.2%,年同比上升17.6%(详见图4)。
图4国内每周钢材社会库存走势图
4、4月份矿石跌焦炭涨钢铁生产成本明显回落
4月份国内铁精粉和进口价格大幅回落。据兰格钢铁云商平台监测数据显示,4月28日,唐山地区66%品位干基铁精粉价格为630元,较上月末下跌175元,跌幅21.7%;进口铁矿石方面,澳大利亚61.5%粉矿日照港市场价格为507元,较上月末下跌118元,跌幅为18.9%。
4月份冶金焦价格进一步上涨。据兰格钢铁云商平台监测数据显示,4月28日,唐山地区二级冶金焦价格为1880元,较上月上涨130元,涨幅为7.4%。
4月份由于铁矿石价格的大幅下跌,成本对后期市场的支撑力度明显减弱。兰格钢铁云商平台成本监测数据显示,使用4月份购买的原燃料生产的普碳方坯平均成本价较3月份下跌144元,跌幅为6.0%。
5、基建投资带动5月钢铁需求有望维持高位
一季度我国国民经济运行开局良好,与钢铁行业需求相关指标表现突出。据国家统计局数据,一季度我国GDP增长6.9%;一季度,全国规模以上工业增加值同比实际增长6.8%,增速比上年同期加快1.0个百分点,比上年全年加快0.8个百分点。一季度,全国固定资产投资(不含农户)同比增长9.2%,增速比上年全年加快1.1个百分点,比今年1-2月份加快0.3个百分点。一季度,全国开发投资19292亿元,同比增长9.1%,增速比上年全年加快2.2个百分点,比今年1-2月份加快0.2个百分点;基础设施投资虽有回落但仍保持较高增长水平,基础设施投资(不含电力、热力、燃气及水生产和供应业)18997亿元,同比增长23.5%,增速虽较1-2月份回落3.8个百分点,但较2016年全年提升6.1个百分点。
从制造业表现来看,中国物流与采购联合会、国家统计局服务业调查中心发布的2017年4月份中国制造业采购经理指数(PMI)为51.2%,较上月回落0.6个百分点,该指数已经连续,9个月保持在50%的水平以上,表明经济企稳向好态势没有改变。
而继3月份重卡销量破11万辆之后,4月份重卡销量继续保持高位增长,达到10.3万辆,比去年同期的6.89万辆大幅增长50%。受益于基础设施建设加速、宏观经济企稳回升、以及PPP项目的加速落地,5月份钢铁需求有望继续维持较高水平。
综上所述,4月份由于铁矿石价格的大幅回落,成本对后期钢价的支撑作用明显减弱;且钢铁产量继续高位释放,市场供给压力较大;但5月份钢铁下游需求将维持较高水平,且随着钢铁去产能、环保治理及清理“地条钢”逐步强化,以及“一带一路”峰加强环保治理等影响,期现市场信心有所回升,预计5月份国内钢铁市场将呈现震荡运行态势,期间或有阶段性反弹。