一周前美国东海岸汽油库存大增,将裂解价差(注:裂解价差指的是汽油价格或燃料油价格与原油价格的差值。当汽油价格或燃料油价格相对于原油价格上涨时,提炼石油的利润就会增加。)压低至纪录低点,这是今年来首次。当时金融博客Zerohedge就提出疑问,这是否会拖累原油价格走低。
Zerohedge则认为,裂解价差暴跌表明美国炼油厂不会再有能力“内在消化”过度原油供给,市场正出现扰乱的状况。
Commodity Research Group资深合伙人Andrew Lebow说,“这极不寻常。如果市场严重供给过度,那么他们必须削减库存。”这意味着炼油厂将不得不关停,转而迫使原油库存转向在岸和离岸存储点。
一周后,汽油和馏分油库存继续攀升。EIA公布的原油库存数据降幅低于预期,导致今天凌晨布伦特原油创下5月中旬以来新低,WTI原油大跌4.4%。
华尔街日报的Market talk blog评论,上周美国汽油库存和其他炼制品库存强劲走高,导致油价承压。这是因为过去几个月低廉的原油价格使得炼油厂购入更多原油,并快速提炼。Lipow oil associates认为产品库存高企、炼油厂利润承压、削减原油库存,于是过度的原油供给继续增长,直到有人想要打折倾销,促使炼油厂再度开始增加原油库存。当前则是“死亡循环”的开始。
巴克莱认为,大规模全球原油库存可能意味着全球原油市场前途坎坷。事实上过去6个季度全球原油供给和需求间一直存在这种矛盾。(了解更多请访问鸿创微科官网)
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